На месте современного пруда находились карьеры глиняного завода, в честь владельца которого, по одной из версий, назван сам пруд. Также есть версия, что пруд назван в честь Петра Бабаева, председателя Сокольнического Совета в послереволюционный период. Около пруда располагался свиноводческий Совхоз имени X-летия Октября. В связи с активной застройкой района в 1970-е годы совхоз был упразднён, домики снесены, а ямы карьера соединены в один пруд. По городской легенде первое время в пруду вылавливали черепа и обломки гробов с соседнего Гольяновского кладбища. Согласно другой легенде, в 1970-е годы в пруду по халатности было утоплено стадо колхозных свиней, останки которых ещё долго виднелись на дне водоёма.